Emas (XAU/USD) terkonsolidasi di atas angka bulat $4.100 sepanjang sesi Asia pada hari Kamis dan, untuk saat ini, tampaknya telah menghentikan penurunan moderatnya dari level tertinggi lebih dari dua minggu yang dicapai sehari sebelumnya. Harga minyak mentah naik ke level tertinggi baru sejak 11 Juni di tengah peningkatan ketegangan antara AS dan Iran, yang memicu kekhawatiran inflasi dan memperkuat ekspektasi kenaikan suku bunga Federal Reserve AS (Fed). Hal ini, pada gilirannya, mengangkat imbal hasil obligasi Treasury AS ke level tertinggi dalam beberapa bulan dan dipandang sebagai penghambat bagi emas batangan yang tidak memberikan imbal hasil.
AS dan Iran saling melancarkan serangan untuk malam ke-12 berturut-turut, sementara Houthi Yaman yang bersekutu dengan Iran membuka front baru dalam perang dan mendeklarasikan blokade pada jalur pelayaran utama Laut Merah yang memfasilitasi sekitar 7% pasokan minyak dunia. Hal ini terjadi di tengah penurunan signifikan lalu lintas pengiriman melalui Selat Hormuz dan memperburuk kekhawatiran akan gangguan pasokan, membantu harga minyak mentah untuk memperpanjang tren kenaikannya sepanjang bulan ini. Investor tetap khawatir bahwa kenaikan harga energi akan memicu kembali tekanan inflasi dan memaksa bank sentral untuk mengadopsi sikap yang lebih agresif.
Menurut FedWatch Tool dari CME Group, para trader saat ini memperkirakan lebih dari 90% kemungkinan bahwa The Fed akan menaikkan suku bunga pada akhir tahun ini. Prospek tetap mendukung imbal hasil obligasi AS yang tinggi, dengan imbal hasil obligasi Treasury 10 tahun acuan tetap stabil di dekat level tertinggi dua bulan. Namun, beberapa pelemahan Dolar AS (USD) yang berlanjut memberikan dukungan pada harga Emas dan membantu membatasi penurunan. Hal ini membuat bijaksana untuk menunggu penjualan lanjutan yang kuat sebelum memastikan bahwa tren naik yang telah berlangsung selama seminggu telah kehilangan momentumnya.
Para analis di Deutsche Bank menyoroti bahwa pergerakan suku bunga tersebut disertai dengan pergeseran yang signifikan dalam ekspektasi kebijakan, dengan investor sekarang "memperkirakan jalur yang lebih agresif untuk The Fed, dengan kenaikan 34 bps yang sekarang diperkirakan pada pertemuan Desember, naik +2,3 bps pada hari itu." Mereka mencatat bahwa penyesuaian harga ini telah membantu memperkuat kenaikan imbal hasil riil AS baru-baru ini dan aksi jual yang lebih luas di seluruh kurva obligasi pemerintah.
Para pedagang kini menantikan rilis data Klaim Pengangguran Awal Mingguan dari AS untuk mendapatkan dorongan selama sesi awal Amerika Utara. Selain itu, pertemuan Bank Sentral Eropa (ECB) yang sangat dinantikan dapat menambah volatilitas di pasar keuangan. Di samping itu, perkembangan lebih lanjut seputar krisis Timur Tengah seharusnya berkontribusi pada terciptanya peluang perdagangan jangka pendek di sekitar Emas.